Η Ellaktor δημοσιοποίησε τα οικονομικά της αποτελέσματα για το 2025, με έμφαση στο real estate. Η ανακοίνωση έγινε το 2026 και αποτυπώνει αλλαγή στρατηγικής.
Τι ακριβώς συνέβη
Το 2025 η Ellaktor έχει πλέον ως κύρια δραστηριότητα την ανάπτυξη ακινήτων και τη διαχείριση φιλοξενίας. Τα έσοδα από αυτό το τμήμα αυξήθηκαν σε 18 εκατ. ευρώ από 3,7 εκατ. ευρώ το 2024. Ο συνολικός κύκλος εργασιών του ομίλου ανήλθε σε 89,2 εκατ. ευρώ.
Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε 152,1 εκατ. ευρώ έναντι 57,4 εκατ. το 2024. Στο αποτέλεσμα συμπεριλαμβάνονται κεφαλαιακά κέρδη 187,3 εκατ. ευρώ από ολοκληρωμένες πράξεις. Το EBITDA εμφάνισε ζημία 11,6 εκατ. ευρώ, έναντι κέρδους 170 εκατ. το 2024.
Τα διαθέσιμα από συνεχιζόμενες δραστηριότητες έφτασαν τα 306,2 εκατ. ευρώ και τα ίδια κεφάλαια τα 486,4 εκατ. ευρώ. Οι συνολικές συνομιλευόμενες δανειακές υποχρεώσεις μειώθηκαν στα 25,7 εκατ. ευρώ από 426,8 εκατ. ευρώ.
Κατά το 2025 προχώρησαν έργα όπως το New Alimos Marina, για το οποίο αναμένονται πλέον οι οικοδομικές άδειες πριν την έναρξη των κατασκευών. Επιπλέον ολοκληρώθηκε η ανακαίνιση ξενοδοχείου στη Λεωφόρο Κηφισίας στο Μαρούσι.
Το ανακαινισμένο ξενοδοχείο λειτουργεί από τον Μάρτιο του 2026 και μισθώθηκε για 25 χρόνια στη Reds Hospitality, με δικαίωμα επέκτασης 10 ετών. Η Ellaktor ίδρυσε επίσης τον Ιανουάριο του 2026 την Landmark Holdings με αρχικό κεφάλαιο 46 εκατ. ευρώ και απέκτησε κτίριο γραφείων στη Λεωφόρο Αμαλίας για 44 εκατ. ευρώ.
Αντιδράσεις και πλαίσιο
Η στροφή της Ellaktor προς το real estate αντανακλάται στα οικονομικά στοιχεία και στην αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου. Η μείωση των δανειακών υποχρεώσεων δείχνει προσπάθεια απομόχλευσης και ενίσχυσης της ρευστότητας.
Οι επενδύσεις σε τουριστικά και μικτά ακίνητα, όπως τα ξενοδοχεία και τα serviced apartments στην Αθήνα, στοχεύουν στη δημιουργία σταθερών εσόδων. Η λειτουργία νέων μονάδων από το 2026 αναμένεται να ενισχύσει τα έσοδα φιλοξενίας.
Παρά τα μεγάλα κεφαλαιακά κέρδη, το αρνητικό EBITDA εγείρει ερωτήματα για τη λειτουργική απόδοση του ομίλου βραχυπρόθεσμα. Η διοίκηση τονίζει πρόοδο σε έργα όπως η μαρίνα της Αλίμου για την περαιτέρω ανάπτυξη των περιουσιακών στοιχείων.
Τι ακολουθεί / Ανάλυση
Το επόμενο διάστημα η κεντρική μεταβλητή θα είναι η έκδοση οικοδομικών αδειών για τη νέα μαρίνα και η πορεία των μισθώσεων στη νέα ξενοδοχειακή μονάδα. Η πρόοδος σε αυτά τα σημεία θα επηρεάσει τα μελλοντικά έσοδα.
Η δημιουργία της Landmark Holdings και οι εξαγορές στρατηγικών κτιρίων δείχνουν ότι η Ellaktor επενδύει σε υψηλής αξίας αστικά ακίνητα. Αν οι εμπορικές αποδόσεις επιβεβαιωθούν, το real estate τμήμα μπορεί να γίνει ο πυλώνας των μελλοντικών αποτελεσμάτων.
Σύνοψη: η Ellaktor μεταμορφώνεται σε εταιρεία ακινήτων και φιλοξενίας. Τα μεγέθη του 2025 δείχνουν κέρδη από συναλλαγές και συσσώρευση ρευστότητας, ενώ οι λειτουργικές προκλήσεις αναμένονται να απαντηθούν μέσα στο 2026.
